威科夫积累成交量指标解析：加密货币交易必备技术分析

12 月 2 日，独立市场分析师 Stockmoney Lizards 援引威科夫累积指标称，比特币 (BTC) 已进入当前 15,500-18,000 美元价格区间的触底过程。

威科夫积累指标是一种经典的技术分析设置，以二十世纪上半叶技术分析先驱理查德·威科夫 (Richard Wyckoff) 的名字命名，他将市场周期分为四个不同的阶段。

但是威科夫是一种可靠的模式吗，特别是对于加密货币交易来说？让我们来找找吧。

什么是威科夫累积？

威科夫吸筹是威科夫市场周期理论列出的四个阶段之一，另外三个阶段是上涨、派发和下跌。通俗地说，每个阶段都决定了大型实体何时推动市场的方向。

当大财团增加购买量并推动需求时，积累阶段就会正确发展。

由于兴趣增加，价格形成更高的低点，同时趋势进一步走高。在此过程中，价格突破其交易区间的上趋势线，转向威科夫周期的上涨阶段。

换句话说，持续的上升趋势，如下图所示。

威科夫市场周期的各个阶段。资料来源：TradingCoach.co.in 累积事件和阶段

在积累阶段，大玩家通过在给定的交易区间 (TR) 内积累资产来为下一个牛市策略做准备。在此过程中，购买的资产超过出售的资产，导致可用供应量下降，进而帮助价格反弹至 TR 以上。

因此，采用Wyckoff积累策略的小投资者必须正确识别TR的走势方向和速度。

幸运的是，他们可以从威科夫 (Wyckoff) 在 20 世纪 30 年代早期创建的被广泛追踪的积累示意图中获得帮助，如下图所示。

威科夫累积示意图，展示了其事件和阶段。来源：StockCharts.com

阶段 A 反映的是先前下跌趋势的耗尽。它始于初步支撑位 (PS) ——在这一时期，大量买盘开始出现，成交量也随之上升——这表明当前的下跌趋势即将结束。

当价格跌至抛售高潮（SC）时，下行偏见逐渐减弱，此时大型专业投资者开始吸收零售端的抛售压力，而交易员开始补仓。

结果，价格急剧反弹至自动反弹 (AR) 水平，该水平定义了威科夫交易区间的上限。然后，价格返回测试 SC 附近的水平，有时甚至跌破该水平，进行所谓的支撑位二次测试 (ST)。

BTC/USD 12 小时价格图显示潜在的 Wyckoff 累积设置。资料来源：Stockmoney Lizards

威科夫累积中经常出现多个 ST，这会导致价格在阶段 B 进入盘整区域。从理论上讲，这意味着机构投资者一直在积累资产，以期上涨事件的发生。

因此，阶段 B 中 SC-ST 水平的反弹通常伴随着更高的交易量。相反，AR 水平的回调会导致交易量减少，表明流动性在下跌过程中耗尽。换句话说，资产正在为阶段 C 做准备。

C 阶段始于“测试”，其中大型投资者检查市场是否存在潜在的供应激增。换句话说，卖家的突然出现可能会使整个威科夫逻辑失效。因此，价格在测试期间谨慎上涨。

当价格突破 AR 水平时，测试期结束，从而显示出所谓的强势信号 (SOS)。随后，价格将再次进行短期调整，趋向最后一个支撑点 (LPS)。

整个价格行为发生在威科夫积累理论的 D 阶段，表明需求超过供应。因此，传统分析师认为 LPS 是投资者和交易者进入市场的绝佳场所。

在阶段 E，资产完全离开交易区间，进入威科夫市场周期的上涨阶段。

如何使用 Wyckoff 累积来交易加密货币

就加密货币市场而言，并非所有的威科夫累积设置都会导致价格大幅上涨。

例如，2020 年 3 月初，比特币的价格进入了威科夫累积设置的 SOS 阶段，当时交易价格接近 9,000 美元。但到 3 月中旬，BTC/USD 跌破 5,000 美元，在新冠疫情引发的全球市场崩溃之后，威科夫看涨信号被无视。

比特币 2020 年的 Wyckoff 累积设置失败。资料来源：TradingView

交易者可以采用区间波动策略，从 Wyckoff 累积交易区间内的波动中获利。他们可以在 ST 区间反弹时开立多头仓位，同时将 AR 水平作为主要上行目标。

同时，交易者可以在 ST 水平以下设置止损，以避免在出现假突破时造成更大的损失。

另一方面，寻求积极建立多头仓位的交易者可能需要加密资产基本面催化剂的额外确认。

例如，比特币在 2021 年 5 月至 2021 年 11 月之间的 Wyckoff 积累设置导致价格从约 37,000 美元上涨至 69,000 美元（在阶段 E 突破之后）。爆炸式增长伴随着宽松的货币政策时期和日益增长的主流采用。

2021 年比特币的 Wyckoff 累积设置。资料来源：TradingView

然而，谨慎的交易者可以等待 Wyckoff 形态进入阶段 D。当价格突破 SOS 点且成交量足够大时，他们可以建立多头仓位。当然，建议在 SOS 点下方设置止损点，以便在趋势逆转时以较小的损失退出交易。

本文不包含投资建议或推荐。每项投资和交易行为都涉及风险，读者在做出决定时应自行研究。