一文搞懂Meteora项目

最近，Solana 生态圈热度不断，而讨论的焦点之一就是 Meteora（MET） — 一个正在重新定义链上流动性运作方式的去中心化协议。它的前身是 Mercurial Finance，在经历市场低谷后重塑品牌，如今以全新的姿态回归，成为 Solana 上最先进的流动性基础设施之一，为新一代 DeFi 用户提供交易、收益策略和代币发行等核心功能。Meteora 的目标十分明确：打造一个安全、可组合、由社区共同拥有的去中心化金融基础层。

与其他停滞不前的协议不同，Meteora 最大的亮点在于它的「动态性」。传统的自动做市商（AMM）往往采用固定费率和静态池，而 Meteora 则利用实时数据，根据市场波动自动调整流动性与价格。这种设计让交易者享受更低滑点、流动性提供者（LP）获得更高收益，也让新代币项目能在更公平的环境中启动。

目前， MET 代币 已在 XT 盘前 OTC 区域上线，并将在后续开放 MET/USDT 交易对。市场正密切关注：Meteora 是否会成为 Solana 下一轮 DeFi 爆发的关键力量。

懒人速览｜TL;DR

– Meteora（MET） 是建立在 Solana 区块链上的新一代流动性协议，融合了动态 AMM、收益优化金库和公平发行工具。

– 前身为 Mercurial Finance ，在 FTX 崩溃后完成品牌重塑，旨在重建信任并实现真正的社区所有制。

– 核心特点： 根据市场波动自动调整费用的动态费率机制、可将闲置资金出借获取额外收益的金库，以及高效集中的流动性池。

– MET 代币： 兼具治理、质押和收益分成功能，48% 的总供应在发行时通过「凤凰重生计划（Phoenix Rising Plan）」完成解锁。

– 获取方式： 目前可在 XT 盘前 OTC 区域 进行交易，后续将在 XT.COM 和 Solana DEX 上线 MET/USDT 现货交易对。

目录

什么是 Meteora（MET）？

Meteora 如何运作：核心机制解析

MET 代币经济全解析：深入了解 Meteora 的经济体系

Meteora 的应用场景与生态布局

如何购买 MET｜参与方式指南

Meteora 的竞争优势｜为何它能脱颖而出

MET 代币的主要风险与挑战

Meteora 的未来展望

什么是 Meteora（MET）？

Meteora 是一个去中心化流动性协议，旨在让 Solana 上的流动性更智能、更高效、回报更丰厚。作为 Solana DeFi 生态的核心基础设施之一，它为整个生态中的项目提供交易、收益生成和代币发行等关键支持。

该项目最初名为 Mercurial Finance ，是 Solana 上最早的稳定币 AMM 之一。经历 2022 年市场下行和 FTX 崩溃后，团队选择彻底重塑品牌，以 Meteora 的新身份重新出发，聚焦透明度、创新性与社区所有权。此次转型不仅是理念的更新，也意味着使命的扩展 — 从单一的稳定币兑换平台，成长为能支持多种资产的综合流动性引擎。

Meteora 推出了两项突破性工具： 动态流动性做市商（DLMM） 和 动态 AMM（DAMM） 。它们会根据实时市场状况自动调整费用与流动性分布，从而提升资金利用率、降低滑点，并帮助流动性提供者（LP）获得更稳定的收益。

生态的核心是 MET 代币 。持有者不仅能参与协议治理，还可共享交易手续费并影响未来的产品升级。到 2025 年，Meteora 已成为 Solana 上最活跃的 DeFi 协议之一，日交易量一度突破 11.8 亿美元，总锁仓量（TVL）超过 11 亿美元。

Meteora 团队与战略支持

Meteora 由 Mercurial Finance 的核心团队创立，他们是 Solana 上最早的一批 DeFi 构建者，既具备深厚的技术背景，也注重社区驱动的增长。

– Zhen Hoe Yong（联合创始人、项目负责人）： 负责 Meteora 的整体发展与战略方向，强调透明与可持续创新。

– TRAV（首席技术官）： 曾参与 Uniswap v 3 与 Curve 的开发，主导设计了 Meteora 的 DLMM 与动态费率机制。

– ROOK（首席运营官）： 前投行与对冲基金经理，负责商务拓展、战略合作与生态整合。

– Ben Chow（联合创始人、前首席执行官）： 推动品牌重塑及“凤凰重生计划”，于 2025 年初卸任。

– 0 xM（顾问/创始成员）： 早期参与者之一，被认为是 Meteora 流动性模型的构思者。

Meteora 与 Jupiter 交易聚合器 保持紧密合作，其联合创始人 Meow 与 Ben Chow 为生态提供战略支持。项目获得 Coinbase Ventures、Jump Capital、Solana Ventures 等顶级机构投资，坚持 “无股权、仅有 $MET” 的去中心化发行模式，真正将控制权交还社区。

Meteora 如何运作：核心机制解析

Meteora 的独特之处在于，它彻底重新定义了自动做市商（AMM）的运行方式。不再依赖静态模型，而是构建了一个能够实时适应市场变化的动态系统，从根本上提升资金利用效率，并让流动性提供者（LP）获得更高回报。

1. 动态流动性做市商（DLMM）

DLMM 是 Meteora 生态的核心基础。不同于传统 AMM 将流动性平均分布的方式，DLMM 采用类似 Uniswap v 3 的分箱（bin-based）结构，并针对 Solana 的高性能网络进行了优化。LP 可以自由设定价格区间，将资金集中在实际交易最频繁的范围内。DLMM 最大的亮点是其动态费率机制：当市场波动加剧时，交易费率会自动上调以减少无常损失；当市场平稳时，费率又会降低以吸引更多交易。这种自我调节系统让流动性始终活跃，也让 LP 的收益更加稳定。

了解更多： DLMM 启动池 （来源：Meteora Docs）

2. 动态自动做市商（DAMM v 2）

DAMM v 2 在传统 AMM 模型上进行了升级。它支持单边流动性、灵活费率层级，并引入反机器人攻击机制，特别适用于新代币发行。协议在代币初期交易阶段设定较高费率，以防止“抢跑”行为，随后根据市场稳定度逐步降低费用，确保新项目能在更公平的环境下启动。

了解更多： DAMM v 2 启动池 （来源：Meteora Docs）

3. 动态金库（Dynamic Vaults）

在 Meteora，闲置的流动性不会被浪费。系统会自动将未使用的资产出借到 Solana 上的借贷平台（如 Solend 或 Jet），以获取额外收益。这些金库会持续动态再平衡，将交易手续费与借贷利息结合，为 LP 带来更高且更稳定的综合回报。

了解更多： Alpha Vaults （来源：Meteora Docs）

4. 可组合性与安全性

Meteora 的模块化设计让它能够与其他 Solana 应用无缝集成。像 Jupiter 和 Kamino 等平台已经与 Meteora 的流动性池和金库对接，进一步扩展了其在 DeFi 生态中的影响力。所有合约均采用 Rust 编写，并经过 Zellic、Bramah Systems 等安全公司审计，同时还在 Immunefi 平台上提供 50 万美元漏洞赏金计划，以确保用户资产安全。

MET 代币经济全解析：深入了解 Meteora 的经济体系

MET 代币 是 Meteora 生态的核心支柱，贯穿于治理、质押和收益分配等多个环节，为整个平台提供动力。

「凤凰重生计划」（Phoenix Rising Plan） 是 Meteora 的流动性生成事件（LGE），旨在让“每位参与者都能流动”。不同于其他项目常见的低流通、高估值发行模式，Meteora 从一开始就选择了完全透明和广泛分配的路径。团队承诺在 TGE（首次代币发行）阶段不卖出任何代币，让价值直接回馈给社区，而非内部人士。

MET 的核心功能包括：

– 治理权 ：持有者可对协议升级、费用参数及生态合作进行投票。

– 质押与收益分配 ：每笔交易手续费的 10%–20% 将分配给 MET 质押者作为奖励。

– 流动性激励 ：DAO 可动用储备代币奖励 LP 或资助生态增长计划。

通过取消代币通胀机制，并将激励与真实链上活动挂钩，Meteora 建立了一个可持续的经济体系。随着交易量与手续费的增长， MET 质押者能直接分享平台收益，实现社区与协议长期利益的一致。

Meteora 的应用场景与生态布局

Meteora 是 Solana DeFi 生态的流动性中枢，为整个网络的交易、收益生成和代币发行提供基础支持。它不仅是一套协议，更是一层驱动 Solana 金融活动的底层引擎。

1. 低滑点交易（Low-Slippage Swaps）

交易者可通过 Meteora 的深度流动性池，享受稳定且高效的交易体验。即使在市场波动剧烈时，价差依然紧凑。Meteora 的稳定币池将 USDC、USDT、PAI 等资产聚合在一起，帮助用户在大额交易中有效减少滑点，提升执行效率。

2. 收益农场与 LP 优化（Yield Farming and LP Optimization）

流动性提供者（LP）可以将 Meteora 的动态流动性池与外部策略平台（如 Kamino ）结合使用，通过复合收益的方式在多个 DeFi 协议中实现更高回报。整个过程无需复杂操作，实现收益自动化与最大化。

亲自体验： Meteora 流动性池 （来源：Meteora dApp）

3. 代币发行基础设施（Token Launch Infrastructure）

Meteora 的 Alpha Vault 与 Dynamic Bonding Curve 工具为新代币项目提供了公平的启动环境。这些系统可有效防止“抢跑机器人”攻击，锁定初始流动性，并为真正的支持者提供优先参与机会。

4. 跨生态可组合性（Composability Across Solana）

Meteora 与多个 Solana 生态核心项目无缝集成，包括用于交易路由的 Jupiter 、提供借贷服务的 Hubble，以及增加收益的 Solend。这些合作让 Meteora 成为可插即用的流动性引擎，进一步强化 Solana DeFi 生态的整体活力。

了解更多： Meteora 生态系统 （来源：Meteora 启动指南）

如何购买 MET｜参与方式指南

截至 2025 年 10 月，用户可以通过多种方式参与 MET 代币 ，无论你是想提前交易、赚取收益，还是长期持有，都有合适的选择。

1. XT 盘前 OTC 交易 :

XT 交易所通过 盘前 OTC 区域 提供 MET 的早期交易通道，允许用户在代币正式上线前提前获取 MET。该平台提供透明的定价机制与安全的结算流程，让用户能放心参与。

立即参与： MET/USDT XT 盘前 OTC 交易

2. XT.COM 现货交易对（MET/USDT）

在正式上线后，MET 将于 XT.COM 平台开放现货交易，其中 MET/USDT 现货交易对 将成为主要市场之一。未来，用户还可通过 Solana 的去中心化聚合平台 Jupiter 进行交易，系统会自动寻找最优价格并通过 Meteora 自有流动性池完成撮合。

3. 提供流动性

用户可以为 Meteora 的流动性池添加资金并获得 MET 奖励。持有的 LP 代币还可进行质押，或在 Solana 上的借贷平台用作抵押资产，实现多层收益。

4. 社区空投

早期支持者与 Mercurial（Meteora 前身）代币 MER 的持有者，在 “凤凰重生计划（Phoenix Rising Plan）” 中获得了 48% 社区分配的一部分，以表彰他们的忠诚与参与。

Meteora 的竞争优势｜为何它能脱颖而出

Meteora 之所以能在众多 DeFi 项目中脱颖而出，是因为它将业内最成熟的理念与 Solana 的高速、低成本特性完美结合。在借鉴 Uniswap 与 Curve 等平台成功经验的基础上，Meteora 进一步引入自动化机制、收益优化工具以及社区主导治理，打造出一个更智能、更高效的流动性层。

从根本上看，Meteora 专注于两个核心目标： 提升资金利用率 与 赋能用户 。其动态系统能够根据市场变化实时调整，使流动性提供者（LP）在保障顺畅交易的同时获得更高收益。而 Meteora 的社区优先理念，也确保平台的决策权掌握在用户手中，而非风险投资机构。

以下是 Meteora 与主流协议的对比：

通过融合 自适应流动性机制、公平的代币经济模型和广泛的生态合作关系 ，Meteora 正逐步成为 Solana 上的核心流动性枢纽。它在深度流动性与稳定收益之间实现平衡，为交易者和 LP 构建了一个高效且可持续的 DeFi 新范式。

MET 代币的主要风险与挑战

尽管 Meteora 在技术创新和社区驱动方面表现出色，但用户仍需了解其中存在的潜在风险与挑战：

– 市场波动风险： 由于在代币发行时约有一半的总供应量已解锁，早期交易阶段可能会出现较大价格波动。

– 智能合约风险： 尽管 Meteora 已通过多家安全机构审计，但诸如动态费率和自动化金库等新功能仍具一定技术复杂性，可能隐藏尚未发现的漏洞。

– 声誉风险： 项目早期以 Mercurial Finance 的身份存在，并曾卷入 2025 年的 LIBRA 事件，这些历史因素仍会影响部分用户的信任度。

– Solana 网络依赖： Meteora 完全运行在 Solana 链 上，若网络出现拥堵、宕机或性能问题，可能会影响交易及金库运行。

– 治理集中风险： 随着 MET DAO 的发展，若社区投票参与度不足或大户持币过于集中，可能会影响去中心化治理的公平性。

Meteora 团队正通过信息透明化、独立安全审计与积极的社区治理机制，持续应对并降低这些潜在风险。

Meteora 的未来展望

随着 MET 代币 正式上线、社区治理逐步展开，Meteora 正迈入新的阶段。接下来，团队的重点将放在 扩大生态规模、深化去中心化治理 ，并探索多链扩展的可能性。其路线图体现了项目对长期可持续发展与持续创新的承诺。

即将推进的重点方向包括：

– Dynamic Bonding Curve 2.0： 为新代币发行和合作项目引入可自定义定价模型。

– LP 工具升级： 优化用户界面，新增自动区间管理功能，让流动性策略更加便捷。

– 多链扩展计划： 探索在其他高性能区块链上的部署，打造跨链互通的流动性网络。

– 治理扩张： 逐步将更多控制权交由 MET DAO ，包括资金库管理、手续费分配及激励方案制定等事务。

自行探索： MET DAO

如果 Meteora 能保持目前的发展势头，并持续创造强劲的链上收益， MET 有望成为 DeFi 领域最具韧性的治理代币之一。凭借灵活的技术架构、公平的代币经济模型和高度的社区所有权，Meteora 有望成为推动 Solana 下一轮去中心化金融创新的核心力量。

关于 Meteora（MET）的常见问题

1. 什么是 Meteora（MET）？

Meteora 是建立在 Solana 区块链 上的去中心化流动性协议，通过自适应 AMM 与带借贷功能的金库，让交易与收益更高效、更智能。

2. 如何获取 MET？

用户可在 XT 盘前 OTC 区域 提前购买 MET，待正式上线后，还可在 XT.COM 的 MET/USDT 现货交易对 或 Solana 去中心化交易平台（DEX）上进行交易。

3. Meteora 有哪些独特之处？

Meteora 采用动态费率机制、高效资金利用的金库系统，以及公平发行的代币结构，使其比传统 AMM 更灵活、更可持续。

4. 什么是「凤凰重生计划」（Phoenix Rising Plan）？

这是 Meteora 的 100% 解锁发行策略，所有代币直接分配给社区，确保从第一天起就实现完全透明与广泛持有。

5. MET 持有者能做什么？

MET 可用于质押以获得协议手续费分成，同时拥有治理权，可通过 MET DAO 参与平台未来发展决策。

6. 用户需要注意哪些风险？

主要风险包括市场波动、智能合约潜在漏洞以及对 Solana 网络的依赖。建议用户仅通过官方渠道进行交互，谨防假冒代币或钓鱼网站。

关于 XT.COM

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