Grayscale研究主管预测美国Solana现货ETF将迎来50亿美元资金流入

灰度投资研究主管Zach Pandl认为，Solana交易所交易基金（ETF）或将很快比肩比特币和以太坊投资产品的成功。

他预计未来一至两年内，约5%的Solana代币将被纳入受监管的交易所交易产品结构中，按当前价格计算价值超50亿美元。

Pandl此番预测源于本周灰度Solana ETF（GSOL）和Bitwise Solana ETF（BSOL）的推出。这两款产品为快速增长的加密投资工具市场开启了新篇章。

Solana ETF强势登场

彭博ETF分析师Eric Balchunas指出，Bitwise的BSOL周二上市后，前两日资金流入达1.29亿美元。

次日推出的灰度GSOL首日交易额录得400万美元。

尽管晚一天面世，分析师仍认为GSOL在日益拥挤的市场中表现强劲。Pandl表示，随着投资者兴趣扩大，灰度预计Solana ETF将成为数十亿美元级别的业务。

从小众到主流：加密ETF崛起

交易所交易产品（ETP）让投资者可通过传统经纪账户和退休账户获得加密货币敞口。该结构无需直接持有代币即可参与该类资产投资。

投资公司协会数据显示，截至2024年底美国上市ETF资产管理规模突破10万亿美元，占所有管理资产的26%。

加密ETF虽仅占其中一小部分，但增长迅猛。当前约20支基金中，比特币ETP管理1490亿美元资产，以太坊产品规模达260亿美元。

监管隐忧犹存

并非所有金融机构都持灰度这般乐观态度。本周早些时候，嘉信理财警告称，尽管美国证交会（SEC）持续批准新ETP，加密货币监管仍显薄弱。

该公司表示："SEC的放任态度意味着投资者面临更高风险"，并指出加密领域缺乏股票和债券市场的监管机制。

GSOL进化：从信托到ETF

灰度Solana产品GSOL最初于2021年作为私募信托推出，持有约1亿美元Solana代币。

本周转型为ETF后，该基金灵活性增强，交易价格更贴近持仓实际价值。这一转变消除了封闭式加密信托常见的大幅溢价或折价现象。

Pandl称转型将吸引更广泛投资者，同时提升流动性和定价透明度。

竞争与多元化前景

Solana登场之际，Hedera和莱特币ETF也相继入市，尽管资金流入规模较小。预计还有十余支加密基金将很快寻求批准。

Pandl预测投资者兴趣将逐步转向多元化加密ETP，这类产品可同时提供多种代币敞口。

"许多投资者会更青睐简单多元化的选择，这能降低评估单个代币的复杂性"，他表示。

质押收益开辟新财源

与比特币ETF不同，Solana投资产品可提供质押奖励——这是权益证明网络独有的功能。据Solana Compass数据，通过质押代币维护区块链安全，投资者预计可获得5.7%的年化收益。

Pandl确认GSOL将向持有人分配77%的质押收益，称这是"加密需求格局的改变者"。他将质押描述为帮助投资者实现投资组合收益多元化的新收入来源。

Solana与以太坊的差异化定位

Pandl指出，尽管同为智能合约平台，Solana与以太坊或将在数字资产生态中形成差异化定位。他认为稳定币和代币化资产的日益普及是引发机构兴趣的关键。

"二者设计理念不同，这使每条区块链各具优势"Pandl解释道，"投资者可通过均衡配置两种资产获得收益。"