美国国税局给予加密货币托管公司比特币持有重大税收减免

这一变化彻底改变了Strategy（前身为MicroStrategy）和MARA Holdings等公司的处境。这些企业在资产负债表上持有价值数十亿美元的比特币。若缺乏此项指引，它们将从2026年起面临巨额税单——即便从未出售过加密货币。

险些造成数十亿美元损失的税务难题

矛盾的根源在于两项法规的冲突。首先是2022年《 JIANSHE 法案》创设的企业替代性最低税（CAMT），这项15%的税种适用于年收入超10亿美元的大型企业。

随后在2023年12月，会计准则制定机构要求企业必须在财务报表中按当前市值报告加密资产持仓。每当比特币价格波动，企业就必须记录 chronique——即便从未进行交易。

症结在于：CAMT根据企业财务报表数据计税。当比特币上涨时，企业账面将显示"利润"。按原有解释，这些纸面利润需缴纳15%税款——尽管企业并未获得实际现金收入。

Seward & Kissel税务律师Brett Cotler指出困境："企业将面临纳税义务，却可能缺乏支付现金，被迫清算资产缴税。"

Strategy的270亿美元难题瞬间化解

Strategy持有约640,031枚比特币（现价值约740亿美元），其初始成本为473.5亿美元，意味着未实现收益超过270亿美元。

公司主席Michael Saylor在10月1日宣布利好："根据财政部与国税局昨日发布的临时指引，Strategy预计其比特币持仓的未实现收益将不受企业替代性最低税（CAMT）约束。"

市场反应热烈。Strategy股价飙升4.6%至337美元/股。另一比特币巨头MARA Holdings也将受益于新规。

企业如何赢得这场战役

面对潜在数十亿美元税负，Strategy与Coinbase在2025年5月联合致信财政部提出关键论点：

• 对纸面利润征税使加密资产遭受不同于股票债券的待遇
• 企业可能被迫抛taxation
• 美国企业将相对外国竞争者处于劣势
• 该税违反宪法原则，对不存在征税

共和党参议员Cynthia Lummis与Bernie Moreno支持企业立场，称CAMT是可能损害美国竞争力的"非预期税负"。

宪法论据尤为有力。企业指出，允许私营会计准则委员会（FASB）通过会计规则变相制定税收政策，违反了权力分立原则。

新指引的实际效力

IRS第2025-49号和第2025-46号通知提供了"公允价值项目排除选项"（FVI Exclusion Option），允许企业在计算CAMT时忽略数字资产的未实现损益。

该指引为"临时性"措施，但企业可立即应用于2026年申报的2025年度税表。税务专家预期IRS最终将通过正式法规将其永久化。

CoinTracker税务策略主管Shehan Chandrasekera强调："这适用于所有年收入约10亿美元的企业"，涵盖多数标普500成分股。加密资产因其按市值计价的要求成为首当其冲的测试案例。

超越比特币的深远影响

此项指引不仅为企业节省资金，更扫除了企业采用比特币的重大障碍。

裁决前，财务高管不得不担忧："若将比特币作为储备资产，价格上我们将面临巨额税负却未实现任何收益。"这种恐惧使许多企业裹足不前。

新规同时解决了国际竞争力问题。国际会计准则下，外国企业不受类似市值计价规则约束。若无此修正，美国企业将承受外国竞争者无需面对的税务惩罚。

参议院财政委员会于10月1日举行听证会广泛讨论加密征税问题。Coinbase税务副总裁Lawrence Zlatkin与政策专家共同作证，显示该议题将持续受关注。

核心结论：企业加密领域的重大胜利

IRS 2025年9月指引解决了可能阻碍企业比特币采用的关键难题。如今持有加密资产作为储备的企业，享有与传统证券相同的税务待遇。这创造了公平竞争环境，消除了数十亿美元潜在负债，为更多企业将比特币纳入资产负债表扫清道路。虽然指引仍属临时性质，但税务专家预期其将最终成为永久性法规——为加密储备企业锁定这场胜利。