比特币价格在周三短暂反弹后小幅上涨,但这一领先加密资产仍处于看跌状态,目前回落至11.1万美元。不过链上关键指标显示,市场持续波动阶段正在减弱,BTC很可能即将重拾上涨动能。
在日本专业机构XWIN Research看来,当前市场情绪极度分化之际,比特币趋势可能正从熊市转向牛市。该机构指出,BTC价格持续回调很可能是暴风雨前的宁静,链上数据已证实市场正在企稳。
比特币隐含波动率指数跌至多年未见低位,暗示价格波动开始受限,这正预示市场趋势的转变。波动率下降表明加密之王正在进入成熟期,交易者将更坚定长期信念,不易受短期波动影响。
XWIN Research强调,当前比特币隐含波动率处于2023年以来最低水平——历史上该指标触底后,BTC曾从2.9万美元暴涨325%至12.4万美元。
鉴于此前低波动阶段后往往出现价格飙升,核心问题在于:当前是否再度上演"暴风雨前的宁静"?虽然隐含波动率显示市场处于多年来最平静时期,但历史表明这种状态通常难以持久。
该机构同时指出3个关键链上指标佐证"暴风雨前的宁静"假说:BTC交易所储备、市值与已实现价值比率(MVRV)、永续合约资金费率。
目前这些指标呈现一致性看涨趋势,显示比特币市场存在潜在动能。XWIN Research调查发现,加密交易所的BTC余额正在持续减少。

历史数据显示,当需求激增时,储备下降往往预示着供应紧缩即将来临。该指标持续向多年低点逼近,表明市场即时抛压正在减弱。
此外,MVRV比率目前处于2.1附近的中性区间。这项追踪投资者行为的指标显示,当前投资者既未深度亏损,也未获得超额收益。因此恐慌性抛售或获利了结压力减小,强化了市场的观望情绪。
最后XWIN Research指出,主流交易所的BTC资金费率仍保持温和正值,表明衍生品交易者未过度押注多空方向。在没有极端情绪的情况下,波动率受抑正说明市场在积蓄能量而非过早释放。综合这些指标的看涨信号,比特币可能正在酝酿下一波重大行情——唯一的问题是能量将向哪个方向突破。
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