稳定币监管将提振美元：贝莱德

管理12.5万亿美元资产的贝莱德认可了日渐兴起的观点：稳定币将巩固美元的市场主导地位。

这家全球最大资产管理公司的分析师在周度市场评论中指出，稳定币是美元发展的正确方向。因为这将让这一法币巨无霸渗透到全新的国际应用场景中。

贝莱德策略师发表该观点时，正值美国确立全新稳定币监管框架。需要说明的是，本月初美国国会两党合力推动通过了《GENIUS稳定币法案》，这是美国历史上首个获得通过的联邦加密法案。

《GENIUS法案》：为美国注入双重动力

随着近期机构资金入场，稳定币市场正逐步登上主流舞台。值得注意的是，稳定币总市值近年来呈指数级增长，从2021年不足500亿美元飙升至2730亿美元。

最新通过的《GENIUS法案》不仅为行业提供了清晰的监管框架，更对发行方的准备金配置作出严格规定。贝莱德策略师强调，该法案要求发行方必须将准备金投资于美国国债、回购协议和货币市场基金，这将显著提振这些投资工具的需求。

目前两大发行商Tether和Circle持有的美国国债总额已达1200亿美元。虽然这只占6万亿美元国债市场的2%，但发行商规模的爆发式增长与稳定币需求的持续攀升，预示着这一比例将不断扩大。

全新国际应用场景将强化美元霸权

美元之所以能碾压其他法币，关键在于其稳定性支撑着国际贸易结算的优先选择。当加密货币（尤其是比特币）崛起为强劲对手时，锚定美元的稳定币为法币体系提供了救生索。

贝莱德指出，美元代币化形态将强化其统治力，特别是在机构交易上链的大趋势下。这拓展了美元在数字领域的应用场景，使其继续在国际支付中保持影响力。

美国在美元代币化方面的先发优势，意味着用户能更便捷地获取这种法币而非波动剧烈的加密货币。但贝莱德也提醒，法案禁止发行方支付利息的规定，可能阻碍其在主要经济体的普及。

值得玩味的是，贝莱德将稳定币定义为未来金融体系的组成部分，而美国的提早布局巩固了其在数字资产技术领域的领导地位。该机构同时认为比特币将在未来扮演关键角色，但更多是作为风险与收益的驱动因素存在。