英国央行提议将稳定币持有上限设为2万英镑

核心要点

英国央行（BoE）提议对个人持有稳定币设置20,000英镑的临时上限。该举措旨在应对数字货币普及过程中的风险，同时英国正升级支付系统并为新型数字货币制定明确规则。

英国央行今日发布政策文件，阐述将如何监管英镑支持的"系统性稳定币"——这种与英镑挂钩的数字货币未来或可用于日常支付。

监管目标是确保稳定币安全性，避免冲击金融体系。央行表示希望数字货币能与现金及银行账户协同运作，在维持系统稳定的同时提供更多选择。

该咨询方案将持续开放至2026年2月10日，以便企业、银行及公众在规则最终确定前反馈意见。央行称这些措施旨在提升支付便利性，同时避免对银行或信贷市场造成干扰。

临时限额保障金融稳定

根据草案规定，个人持有任何系统性稳定币上限为20,000英镑，企业限额则设定为1,000万英镑。

央行承认部分企业（如大型零售商或加密交易所）可能因日常运营需要持有更多稳定币。这类企业可申请突破常规限额以确保业务连续性。

英国央行将这些上限定义为"临时持有限制"，用于管理金融体系向数字货币形式的过渡。该限制将持续至监管机构判定传统银行大规模存款外流至稳定币的风险消退——此类流动性转移可能削弱对家庭和企业的贷款能力。

这些限制不适用于英国央行与金融行为监管局（FCA）数字证券沙盒内的批发金融交易稳定币，该沙盒在受控环境下测试大规模机构结算。

系统性发行方的储备要求

英国央行的咨询文件还对系统性稳定币发行方提出严格的储备要求。为确保始终具备兑付能力，央行建议要求60%的储备资产为短期英国政府债务，其余40%必须以非生息形式存放于央行。

被认定为系统性的发行方（或从FCA监管过渡的机构）在规模扩张期间，可暂时将政府债务持有比例提高至95%，后续需逐步降低。

央行同时表示正在考虑为稳定币发行方提供央行流动性支持机制，在市场压力时期提供类似商业银行现有安全网的最终保障。

据央行表示，这些措施旨在"确保即使在压力环境下仍能维持可靠兑付和公众信心"，同时在新市场发展过程中保持发行方的可持续性。

联合监管与后续步骤

该框架明确了英国央行与FCA的监管边界：主要用于加密交易或有限零售场景的非系统性稳定币仍由FCA监管。

当英国财政部认定某稳定币具有系统重要性后，其将转入央行监管体系——英国央行负责审慎监管和金融稳定风险，FCA则继续负责消费者保护和行为监管。

为确保一致性，英国央行与FCA计划2026年联合发布操作指南，阐明规则适用标准及机构在两个监管体系间的转换机制。最终业务守则预计2026年下半年发布，新规随后生效。

行业反响

尽管英国央行强调提案力求平衡安全与创新，加密及金融科技行业人士担忧严格限制可能抑制发展，削弱英国竞争力。

业内人士指出，对消费者或企业持有稳定币设限可能向企业传递错误信号，或将创新驱向海外。批评者还警告执行持有限额需建立复杂的身份验证与交易追踪系统，可能引发隐私和运营挑战。

面对质疑，英国央行坚称提案兼具适度性与必要性。"这些提案标志着英国明年实施稳定币制度的关键进展，"金融稳定副行长Sarah Breeden表示，"我们的目标始终是支持创新并建立对这种新兴货币形式的信任。经过认真听取反馈，我们已对方案进行完善...这些提案为稳定币在支付领域发挥实质作用做好了准备，为行业提供了规划所需的政策确定性。"

深层意义

稳定币——这种与法币保持1:1锚定的加密货币——已成为数字资产生态基石，广泛应用于交易、汇款和支付领域。

但全球监管机构日益担忧，若稳定币在缺乏强力保障或适当监管下快速扩张，可能对更广泛的金融体系构成风险。英国央行通过引入明确但临时的管控措施，旨在强化英国货币框架的"未来适应性"——在促进数字创新的同时，维护公众对英镑的信心及银行业稳定性。

此举也使英国与国际趋势更趋一致，当前美欧当局正在开发日常支付用稳定币的监管制度。

英国央行的咨询文件标志着迄今为止将数字货币融入主要经济体最详细的蓝图之一，在金融科技创新承诺与央行审慎监管之间取得平衡。