比特币供应从巨鲸流向中型持有者——详情解析

比特币正开始显现新一轮看涨势头的迹象，在经历数周多空情绪交织后，价格已测试113,000美元阻力位。这一动向出现之际，许多山寨币纷纷走强，预示着加密市场整体正在酝酿决定性动作。未来几天尤为关键，投资者正热切等待即将召开的美联储会议——市场对潜在降息的猜测持续升温。美联储任何货币政策转向都可能显著影响流向比特币及其他风险资产的流动性。

与此同时，比特币投资者结构正在发生变化。顶级分析师Maartunn指出，本周期内持有超1,000枚BTC的地址数量正快速减少，而持有100-1,000枚BTC的地址数量则持续上升。这一转变揭示了供应量再分配现象：大型实体似乎在减持仓位，而规模较小但仍具重要性的参与者正在增持。

比特币供应转移：从巨鲸流向中型持有者

Maartunn解释道，当前"巨鲸减持，中型玩家增持"的动态凸显了比特币所有权结构的根本性转变。这种变迁反映了供应量再分配过程——原先集中在少数巨鲸手中的比特币正逐步转移至中型持有者，其中许多与ETF托管钱包及机构投资架构相关联。

这一发展对市场影响深远。当比特币集中在少数人手中时，价格走势容易因单个大型实体的决策而剧烈波动。相比之下，供应量分散在更多中型持有者之间，往往能形成更具韧性、流动性更好的市场结构，降低巨幅震荡风险。特别是ETF托管钱包，代表着更透明、受监管且由需求驱动的持有方式，使比特币更贴近传统金融基础设施。

与以往周期不同，机构参与正发挥决定性作用。从美国的ETF到日本的国债策略，机构采用正在重塑每次上涨后比特币供应的吸收方式。市场不再呈现混乱冲高后急剧回落的模式，而是展现出延长的顶部形态与分阶段的分布过程。

这种结构演变可能成为比特币的转折点——长期可持续性正逐渐超越投机狂热，为更成熟的牛市周期奠定基础。

若无法守住112,000美元上方，可能引发向110,000美元的回调。反之，若以强劲动能突破115,000美元，则将确认新一轮上涨。市场对宏观经济信号仍高度敏感，尤其是即将公布的美联储决议，可能在未来数日引发波动。

题图来自Dall-E，图表来自TradingView