以太坊有望超越比特币：为何价格"翻转"即将来临

以太坊可能挑战比特币的原因之一在于供应量差异。比特币总量上限为2100万枚，而以太坊当前流通量约1.2亿枚且无硬顶。但以太坊的独特优势在于其销毁机制EIP-1559。

ETH的EIP-1559销毁机制随2021年伦敦升级引入。该系统永久销毁每笔交易费的一部分，实质上使ETH进入通缩状态。

以太坊网络活动越频繁，销毁的ETH就越多，形成销毁量超过增发量的局面。升级至今已销毁460万枚ETH（价值约130亿美元）。EIP-1559实施后，ETH新增发行量下降88%。

若以太坊要在价格和市值上超越比特币，需满足若干条件。专家强调的首要因素是巨额机构资金流入——在销毁机制作用下，这些资金将远超供应量，从而推高价格并创造强劲需求。此外，高网络活跃度意味着更多交易引发更多ETH销毁，进一步收紧供应。

通过质押ETH成为验证节点减少流通量，降低市场流动性供给，形成价格上涨压力。自2025年5月至今，以太坊每日都处于绝对通缩状态，即销毁量持续大于发行量。

比特币与以太坊的分化走势

历史数据显示，以太坊往往在比特币见顶后开启强势表现。分析师指出，2017年比特币见顶后下跌近47%，而随后30天内以太坊暴涨100%。

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2021年比特币见顶下跌27%时，以太坊30日内逆势上涨83%。如今2025年，比特币再次显现结构性疲软——失守大周期（HTF）趋势线并形成更低的高点和低点。

反观以太坊仍保持强势，维持大周期上升趋势，日线图上持续形成更高的低点与高点。这种分化至关重要，表明即便比特币承压，以太坊仍在积蓄力量。

ETH/BTC交易对强化了这一趋势。就在17天前，以太坊突破了持续944天的下降趋势线（期间相对比特币落后75%）。这一突破强烈预示着ETH正在重夺加密市场主导地位。