牛市暂歇，筛选 2025 年潜力山寨币的四大关键

加密货币牛市暂歇，筛选卓越表现的山寨币需要更谨慎。本文分享筛选潜力专案的四个关键考量：叙事热度、成长指标、健全的代币经济学，以及社群优先的特点。本文源自The DeFi Investor 所着文章，由Tim, PANews整理、编译及撰稿。
（前情提要：Solana 成功轨迹能否複製？市场关注4款潜力山寨币 ）
（背景补充：ChatGPT深度解析：8月山寨币牛市来临前　谁是下一批潜力币？）

本文目录

• 1. 叙事热度和用户心智
• 2. 成长指标
• 3. 健全的代币经济学
  • 代币解锁图
  • 代币效用

   

  加密货币牛市回来了，至少目前是如此。问题是：哪些山寨币将能带来超越市场的表现？

  在 2021 年的牛市中，几乎所有山寨币都出现了飙升。但此后情况发生了变化，现在有数百万种新的山寨币可供选择，实现卓越表现需要仔细筛选。在本文中，我想分享我的加密专案清单和筛选时的主要考量因素。

  让我们开始吧：

  1. 叙事热度和用户心智

  想想过去 12 个月表现最好的代币。

  首先想到的是 HYPE、VIRTUAL 和迷因币。

  它们都有强劲的基本面吗？像 HYPE 这样的平台确实有，但下面列出的大多数顶级表现者肯定没有。

  

  它们都有一个共同点：在社群媒体上拥有很高的用户心智佔有率，以及一群忠实的粉丝在 X 平台上不懈地推广它们。

  此外，大多数顶级表现者的成功也与强大的叙事有关。

  • 随着 AI 概念的普及，Virtual 持续飙升。
  • 由于网路迷因的流行，迷因币在 2024 年第四季至 2025 年第一季初价值飙升。

  我的建议是，找出当前流行的叙事，搜寻它们，然后选择在 Twitter 上拥有高度活跃社群的代币。

  2. 成长指标

  在牛市中，市场炒作（不幸的是）远比基本面重要。但好消息是，有些专案同时实现了高关注度和强大的产品市场契合度。

  如果一个专案同时具备这两种品质，那它可能是一项很好的投资，尤其是如果其关键指标最近出现爆炸性增长。

  举个例子：稳定币协议 Ethena 的总锁定价值 (TVL) 在过去 30 天内飙升了 50%。同时，Twitter 上的许多用户和分析师都在关注和分析该专案。

  结果呢？Ethena 的代币 ENA 在过去一个月上涨了 154%。

  透过押注于那些持续显示成长指标（如 TVL、收入和费用）并拥有显着社群兴趣的早期专案，你可以大赚一笔。

  我经常使用 DeFiLlama 来识别增长最快的专案。

  3. 健全的代币经济学

  如果你只打算持有几天代币，代币经济学不会有太大影响；然而，如果你是中长期投资，情况就完全不同了。

  例如，由于早期投资者在每次代币解锁后大量抛售，TIA 代币在过去 17 个月内暴跌了 90% 以上。

  这就是为什么在购买代币之前了解代币经济学很重要的原因。

  在研究代币时我会关注的关键点：

  代币解锁图

  Tokenomist 可以追蹤许多流行代币的代币经济学和解锁历史。

  一般来说，我会寻找流通供应量至少 30% 的代币，且年度代币释放（即通膨）上限在 20%-35%。

  此外，如果近期有重大的代币解锁（例如，解锁超过当前流通供应量的 20%），我宁愿不买入该代币。

  代币效用

  我总是问自己两个问题：

  我考虑购买的代币是否会从协议的成功中受益？为什么有人愿意比我付更高的价格购买它？

  分红机制或代币回购计画是我能想到的最佳选择。

  虽然强大的代币效用是一个巨大的优势，但它并不是必需的。我见过许多几乎没有效用的代币表现得异常出色。

  4. 社群优先

  一个社群优先的专案现在比以往任何时候都更重要。

  越来越多的人不愿意投资于那些模糊不清、乏味的专案，而更愿意支持以社群为中心的团队。

  这是我认为像 HYPE 和 PENGU 这样的代币最近表现如此出色的原因之一。

  社群优先的加密专案的一些特点：

  • 大规模空投
  • 团队始终低调承诺，超额交付。
  • 团队驱动的行销：团队在 X 平台上非常活跃，并持续与社群互动。
  • 大部分代币供应分配给社群。

  这些是我在选择代币时考虑的主要因素。

  另一个可能推高代币价格的重要因素是，即将出现一个尚未反映在当前价格中的重大利好。

  可能的积极催化剂包括即将到来的协议升级、代币经济模型的改进，或发布能显着增加专案回报的新产品。

  即使是最好的资产，如果定价过高，也是糟糕的投资。

  耐心等待合适的机会并採取相应行动，避免错失恐惧症 (FOMO) 和追高。