为什么雷·达里奥建议将15%的资金配置到比特币（BTC）或黄金

美国亿万富翁、对冲基金经理雷·达里奥建议，在债务驱动的危机中，可将投资组合中约15%的资产配置黄金或比特币（BTC）以对冲货币贬值风险。

尽管达里奥强调自己更青睐黄金而非比特币，但他指出这两种资产在法币持续贬值的环境中都具备关键对冲属性。

达里奥的投资组合建议：黄金与比特币的双重避险属性

这位桥水基金创始人在最新一期《Master Investor》播客中透露，他同时持有黄金和比特币（但未披露具体数额）。谈及BTC时，达里奥表示自己"持有少量比特币"，并强调这些资产能有效分散货币贬值风险。

"如果你对所有资产持中立态度——即没有特定倾向，仅以最佳风险回报比优化投资组合——那么配置约15%的黄金或比特币是合理的。"他解释道。

达里奥同时指出比特币的独特优势：总量恒定且具备全球流通便利性。但他对比特币成为储备货币的可能性持保留态度，其担忧包括：区块链交易的透明性可能让政府监控资金流向，以及底层代码存在被攻破或篡改的风险。

"我不认为央行会将其纳入储备货币，因为所有交易都暴露在公众视野中。政府能追踪每笔资金动向。虽然无法精确量化其货币效能，但越来越多人将其视为替代性货币。"他补充道。

值得注意的是，15%的配置建议较其2022年1-2%的推荐比例大幅提升，这一调整正值全球对公共债务担忧加剧之际。美国债务时钟最新数据显示，其国家债务已达37.1万亿美元，债务/GDP比率高达123.2%。达里奥特别指出，美国政府财政支出已远超收入规模。

他预测明年政府可能需要发行近12万亿美元新国债以维持债务运转，并警告我们正面临长期债务周期的尾声——当债务累积超出承受极限时，危机将不可避免。这种情境下，市场对债务激增和解决方案缺失的反应将导致利率飙升、货币贬值和股市震荡。