Aave ETH流动性减弱：孙宇晨是否难辞其咎？

时间：2025-07-24 12:07:54 来源：标准下载网类别：软件攻略

Aave平台的以太坊储备正在快速减少。Aave贡献者Marc Zeller将矛头直指孙宇晨——不可预测的大额提现正在冲击协议稳定性，却无人能够阻止这场流动性危机。

本周Aave出现超17亿美元ETH提现，主要关联孙宇晨及HTX钱包，引发流动性紧缩与利率飙升
Aave贡献者Marc Zeller将孙宇晨操作比作"超市扫货"，凸显DeFi对巨鲸无序行为的脆弱性
同期以太坊验证者退出队列突破62.5万ETH，价格暴涨后的获利回吐导致排队时间长达10天

区块链分析平台Arkham数据显示，过去一周孙宇晨关联钱包从Aave提取了6.46亿ETH，而他担任顾问的HTX交易所又撤出4.55亿美元。加上Abraxas Capital等机构的1.15亿美元提现，Aave流失流动性总额已超17亿美元。

这场突如其来的流动性危机使借款利率突破10%，迫使协议接受压力测试，开发团队被迫紧急应对。"我曾请求他提前告知以便协调流动性提供者...他只配合过一次，"Zeller在Telegram对话中表示，"他的行为完全无法预测。"

这个以太坊最大借贷平台正面临非市场恐慌引发的流动性真空，而是单个参与者不受约束的提现行为。无论个人还是机构，这种中心化行为对DeFi抗风险能力的冲击引发深思。

随着以太坊验证者退出队列同步攀升，这场危机暴露出更深层的结构性脆弱。

Aave流动性危机与以太坊质押撤离潮共振

Zeller的愤怒不仅源于孙宇晨6.46亿美元的提现，更在于其示范效应。本应处理大额交易的Aave依赖流动性提供者（LP）维持平衡，当巨鲸无预警抽离资金时，协议被迫紧急再平衡，导致借款成本飙升，普通用户体验恶化。

危机时机雪上加霜。以太坊验证者退出队列已膨胀至62.5万ETH（23亿美元），创2023年以来新高。根据validatorqueue.com数据，验证者退出需排队10天，而新验证者入场队列也积压了35.95万ETH（13亿美元）。

这并非恐慌抛售，而是价格自4月上涨150%后的获利了结。但当其与Aave流动性枯竭形成合力，整个生态系统面临双重考验：DeFi的流动性调节机制与以太坊质押体系同时遭遇大规模资金异动冲击。

混乱中的机构需求逆势增长

颇具讽刺的是，促使巨鲸撤离Aave的市场波动，正推动机构更深入布局以太坊质押。美国SEC5月明确质押不构成证券发行的表态成为关键催化剂。

贝莱德已将ETH质押纳入产品线，SharpLink Gaming等企业则通过ETH收益计划提升股东价值。Dune Analytics仪表板显示，锁定在质押中的ETH达3639万枚（流通量29.4%），证明除价格上涨外，监管明晰化同样是 adoption 的重要推手。

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