Ethena Labs 与 Securitize 实现全天候 USDtb-BUIDL 兑换

机构用户和去中心化金融用户首次能够全天候地在贝莱德的代币化美国国债基金BUIDL与Ethena的稳定币USDtb之间进行兑换。

Securitize于6月18日宣布的这项新功能，标志着传统金融与DeFi的互联迈出关键一步。它为链上代币化资产的访问与组合设立了新标准。通过新型流动性基金智能合约，经Securitize认证的合格用户现在可全天候完成BUIDL与USDtb的原子兑换。

这意味着BUIDL（贝莱德USD机构数字流动性基金）持有者现在能无缝接入各类已整合USDtb的DeFi策略。目前流通量超1.13亿美元的USDtb主要由BUIDL支撑，提供了一种稳定、可组合且具备收益属性的链上美元工具。

该集成由Securitize与Ethena（ENA）Labs共同开发，延续了双方自今年3月Converge区块链启动以来的合作。它使资产持有者能在可编程美元与代币化国债间自由转换，无需依赖链下中介。这为CeFi和DeFi参与者同时开辟了新的交易选择和流动性路径。

BUIDL在加密基础设施中日益重要的地位近期再获佐证——其先后被Deribit和Crypto.com列为抵押品。该基金目前占据73亿美元代币化美国国债市场约40%份额，来自寻求合规收益敞口的机构资金持续涌入。

初期Ethena Labs曾将USDtb储备的90%配置于BUIDL，但目前已停止新增配置。不过USDtb仍与基金的流动性和表现深度绑定。

BUIDL在储备中的高度集中也带来系统性风险。若BUIDL遭遇赎回瓶颈或监管审查，USDtb的支撑机制将面临考验。但通过可验证储备和审计智能合约，该系统力图在透明度与资本效率间取得平衡。