比特币逼近11.5万美元，但市场缺乏恐慌情绪对BTC价格意味着什么

比特币[BTC]在10万美元关口上方持续盘整，市场参与者既保持谨慎又充满信心。

尽管出现获利回吐现象，BTC展现出惊人的韧性——表明市场结构更趋成熟，反应性降低。

在波动率仍处于历史低位且关键支撑位坚挺的情况下，当前盘整是否只是新一轮暴涨前的宁静？

随着11.54万美元被视为下一关键阻力位，若需求保持稳定且市场情绪持续强化，比特币可能正在酝酿决定性突破。

获利了结激增，但恐慌情绪缺席

长期持有者每日实现利润超过9.3亿美元，这一数字通常反映牛市后期的狂热情绪。

历史上，如此高位的获利回吐往往伴随剧烈抛售，成为市场见顶的信号。

来源：Glassnode

但本轮周期打破常规。

尽管出现激进获利了结，却未见恐慌性抛售。事实上，LTH持仓量持续增长，清晰表明市场正在成熟。

这一行为转变的关键驱动力是美国现货比特币ETF和机构托管规模的扩大，这些"冷存储"正将供应量锁定在更具信念的持有者手中。

比特币在9.76万美元支撑位提前反弹

短期持有者成本基准线9.76万美元长期作为关键标记，此次再次发挥作用。

来源：Glassnode

在近期回调中，比特币从10.1万美元强势反弹，提前触及链上关键支撑位。该区域靠近短期持有者成本线，历史上多次成为牛市转折点。

10万美元附近的紧密盘整强化了其心理关口地位。

同时，所有短期持有子群均处于盈利状态，表明抛压减轻且投资者信心增强，为复苏增添动力。

酝酿中的市场张力

当比特币交易于历史高位附近，链上数据显现脆弱性攀升。最新数据显示当前现货价格附近获取的代币数量激增——形成密集的反应性供应层。

在此结构下，随着投资者敏感度提升，微小价格波动都可能引发不成比例的震荡。

但期权市场却呈现平静态势：所有期限的平值隐含波动率持续下降，反映市场对剧烈波动预期较低。

来源：Glassnode

实际波动率与隐含波动率的这种背离，历史上往往预示着剧烈行情——突破可能比市场预期来得更快。

未来展望

比特币当前紧盯11.54万美元阻力位，若突破该关键阈值，或将开启新的价格探索空间。

最新价格走势显示从局部低点稳健反弹，当前现货价格附近持续的需求和更紧密的供应集群形成支撑。

来源：Trading View

然而波动率回归可能加速双向波动。与历史顶部不同，当前市场结构显示更稳定的积累态势，而非狂热过度延伸。

若动能得以维持，创新高之路近在眼前...但务必保持警惕。