稳定币危机持续发酵-收益型机制失灵与项目方清退潮
时间：2025-11-27 10:00:05
来源：标准下载网
类别：软件攻略
距离“1011惨案”已过去整整一个月，市场回落后，一些未能经受考验的加密项目逐渐浮出水面。尤其受到冲击的是近期借稳定币热潮兴起的“野生稳定币”项目，这类项目以 DeFi 机制和底层资产稳健为卖点，甚至吸引了明星投资机构关注，如今却纷纷面临脱锚风险，引发市场广泛关注与反思。
01Stream Finance xUSD
Stream Finance发行的所谓稳定币“xUSD”成为本轮危机的典型案例。目前，xUSD价格仅为0.083美元，脱锚幅度高达87%，且已持续多日。
该币种发行量约为两亿枚，当前市值仅剩一千六百万美元，近两亿美元凭空蒸发。
尽管该项目融资额仅150万美元，但背后资方为加密顶级VC Polychain，号称通过加密资产投资于美国国债。
官方承认损失达9300万美元，但具体原因尚不明确，仅表示已聘请律师事务所进行调查。
值得注意的是，如此巨额损失并未引发报警，而是由律所自行调查，这很可能暗示内部风控问题。
02Elixir deUSD
xUSD的崩盘直接波及另一个稳定币deUSD。
Stream Finance 9300万美元损失中，Elixir的deUSD占据了最大单一风险敞口。该协议曾向Stream借出6800万美元的USDC，占deUSD总储备的65%。
deUSD的表现更为惨烈，当前价格仅为0.018美元，脱锚率高达98%！
Elixir官方推-特宣布，deUSD已正式退役，并不再具备任何价值。
尽管官方承诺将对损失进行赔偿，但已有主流交易所对该代币发出风险警告。
Elixir背景雄厚，融资额达1760万美元，资方包括Sui链和知名Hack VC。
03USDX
相较前两个项目，华/人项目Stable Labs的USDX表现稍显稳健，当前价格为0.65美元，脱锚率为35%。
该项目获得多家华/人基金支持，融资总额高达4500万美元，投资者包括头部基金Dragonfly以及传统资本UOB。
然而，创始人杨舟被指有不良历史记录，其此前参与的暴雷项目用户至今未获赔偿。
04River
River虽尚未脱锚，但项目方已开始表现出不稳定迹象。
该项目融资额仅为200万美元，但在9月TGE后，全流通市值（FDV）飙升至7亿美元。
维持高市值的代价是大户容易砸盘。近期币价波动后，项目方暂停了$RIVER Pts到$RIVER的兑换，试图阻止大户抛售。
这种随意更改规则的行为通常会引发社区维权。
更有爆料称，$RIVER的资方背景与软rug的比特生态项目BEVM高度一致。
因此，投资者需保持警惕。
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